Çekirdek fiyatlardaki aylık artışa bağlı olarak Fed’in faiz artırımı ihtimali %90’a çıkıyor
Yeni bir enflasyon okuması, aylık fiyatların Ağustos ayında beklenenden fazla arttığını gösterdi ve bu da Fed’in gelecek hafta faiz oranlarını artırma olasılığını artırdı.
Petrolün varil başına 100 dolara dönüş de tabloyu karmaşık hale getiriyor.
Fed’in temel enflasyonu ölçmeyi sevdiği değişken gıda ve enerji fiyatları hariç tutulduğunda tüketici fiyat endeksi, yüzde 0,2’lik beklentilere kıyasla aylık yüzde 0,3 arttı. Yıllık oran %2,4 beklentileriyle uyumlu ve Temmuz ayına göre yüzde onda bir oranında düşüş gösterdi. Genel olarak TÜFE Ağustos’ta beklentilere paralel olarak %3,4, aylık ise %0,4 arttı.
Capital Economics’in Kuzey Amerika baş ekonomisti Stephen Brown, “Ağustos ayındaki olumlu çekirdek TÜFE sürprizi, Fed’in önümüzdeki hafta faiz artırımına gitmeye hazır göründüğü anlamına geliyor” dedi.
CME FedWatch’a göre piyasalar şu anda Fed’in Çarşamba günkü politika toplantısında faiz artırımı ihtimalinin %90 olduğuna inanıyor.
Yetkililer, fiyat baskılarının hafifleyip hafiflemediğini değerlendirmek amacıyla son üç, altı ve 12 aydaki eğilimleri incelemek için en son enflasyon verilerini kullanacak.
Fed yetkilileri enflasyonun tek başına yüzde 2 hedefine mi düşeceği yoksa faiz artırımı mı yapılacağı konusunda ikiye bölündü. Cuma günkü veriler, enflasyonun geniş tabanlı olduğunu ve faiz artırımı olmadan kendiliğinden düşmeyeceğini savunan Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack ve Dallas Fed Başkanı Lorie Logan gibi şahinleri ateşleyecek.
Devamını oku: Tasarruflarınızı enflasyona karşı nasıl korursunuz?
Bu aynı zamanda, geçen hafta Ağustos ayı verilerinin enflasyonun azaldığını ve çekirdek fiyatların yüzde 0,2 seviyesinde sabit kaldığını göstermesi halinde, gelecek hafta faiz oranlarının sabit tutulmasını destekleyeceğini söyleyen Fed Guvernörü Chris Waller gibi yetkilileri tatmin etmek için de yeterli olmayabilir.
3 Eylül’de Waller, “%2 hedefimize doğru ilerleme devam ederse, politika faizinin mevcut seviyede tutulmasını desteklemeye hazırım” dedi. “Ancak enflasyon yükselirse, faiz artırımını düşünürüm. Politikanın şu anda toplam talebi yalnızca hafif bir şekilde kısıtladığını ve beni politika desteğine yaklaştırması için enflasyonun çok fazla hızlanması gerekmeyebilir.”
Ürünler 10 Eylül 2026’da Chicago’daki bir bakkalda satışa sunuluyor. Yıllık enflasyonun barometresi olan Tüketici Fiyatları Endeksi raporu 11 Eylül’de açıklandı ve fiyatların bir önceki aya göre yüzde 0,3 arttığını gösterdi. (Scott Olson/Getty Images) ·Getty Images aracılığıyla Scott Olson
Fed Başkanı Kevin Warsh geçen ay Jackson Hole, Wyo’da yaptığı konuşmada enflasyonun çok yüksek olduğunu ve faiz oranlarının ekonomide konut dışında borçlanmayı kısıtlamadığını söyledi. Haziran ve Temmuz aylarında bir miktar ilerleme gösteren enflasyon okumalarının, enflasyonun düştüğünü görmek için ihtiyaç duyduğu iyileşmeyi işaret etmek için yeterli olmadığını belirtti.
RSM baş ekonomisti Joseph Brusuelas, “Haziran ve Temmuz aylarındaki kısa süreli gevşemenin ardından enflasyon Ağustos ayında tekrar yükseldi ve olası bir faiz artırımına zemin hazırladı.” dedi. Fed’in, enflasyonu %2’ye doğru güvenilir bir patikaya getirmek için gelecek yıl önümüzdeki haftadan sonra en az iki kez faiz artırımı yapmasını bekliyor.
Devamını oku: Federal Reserve tüketici kredisi faizlerini nasıl şekillendiriyor?
New York Fed Başkanı John Williams, eğer aylık enflasyon okumaları kişisel tüketim harcamaları (PCE) endeksinin (enflasyonun bir başka ölçüsü ve Fed’in tercih ettiği gösterge) tutarlı bir şekilde yüzde 0,2’si dahilindeyse, o zaman bunun enflasyonun düştüğüne işaret edeceğini söyledi.
Fed yetkilileri PCE tahminlerini revize etmek için Perşembe günü açıklanan toptan fiyat verileriyle birlikte TÜFE’yi de kullanacak.
Capital Economics Brown, çekirdek PCE’nin Ağustos ayında aylık bazda %0,27 arttığını tahmin ediyor; bu rakamın, portföy yönetimi ile yazılım ve aksesuar fiyatlandırma hesaplamalarında yapılacak revizyonlardan pek etkilenmesi pek mümkün değil. Bu revizyonlar hariç tutulduğunda, bu aylık tahmin, yıllık çekirdek PCE enflasyonunun Temmuz’daki %3,3’ten %3,4’e yükseleceğini gösteriyor.
Brown, “Kısacası çekirdek PCE enflasyonu yanlış yönde ilerliyor ve bu, Vali Christopher Waller gibi FOMC merkezcilerinin gelecek haftaki artışı desteklemesi için yeterli olmalı” dedi.
Yenilenen yağ şoku
Petrolde geçen hafta yaşanan yükseliş aynı zamanda Fed tartışmasının yeniden çerçevelenmesi tehdidini de taşıyor.
Evercore ISI merkez bankası strateji ve ekonomi başkanı Krishna Guha, “Şu anda politika sorusu, Ağustos TÜFE’sinin yaz aylarındaki enflasyon verilerindeki iyileşmeyi genel olarak doğrulayıp doğrulamadığı değil, daha ziyade bu yaz yaşanan iyileşmenin, Fed’in dizel ve diğer rafine ürünler üzerinde büyük bir etki yaratacak şekilde yenilenen bir petrol arzı şokunu atlatması için yeterli güvence sağlayıp sağlamadığıdır” dedi.
Fed’in standart prosedürü petrol fiyatı şoklarını analiz etmek ve altta yatan enflasyon dinamiklerine odaklanmaktır. Ancak enflasyonun beş buçuk yıldır Fed’in yüzde 2 hedefinin üzerinde seyretmesi ve tarifelerden Ukrayna savaşına ve salgına kadar bir dizi şokun üzerine gelen petrol fiyatı şoku nedeniyle araştırmaya devam etmeleri pek mümkün değil.
Brusuelas, Fed’in savaşın neden olduğu arz şokuyla ilgili “oyun kitabını parçalama” zamanının geldiğini söyleyerek, üç arz şokunun yeterince uzun sürdüğünü ve artık bunları geçici olarak etiketlemenin uygun olmadığını belirtti.
“En iyi para politikası ileriye dönük olandır ve kısa vadeli bir çatışma olduğu düşünülen yedi aylık süreç artık Federal Reserve’den rasyonel bir politika tepkisi gerektiren başka bir şeye dönüştü” dedi.
Ancak Fed gözlemcileri arasında hâlâ bir “bekleme” kampı var.
Wilmington Trust baş ekonomisti Luke Tilley bir röportajda, “Bu sabah itibarıyla Fed, Eylül ayında neredeyse kesin bir artış için baskı yapıyor. Ancak yine de ekonomik verilerin buna değeceğini düşünmüyorum çünkü genel anlamda TÜFE verilerinde güçlü tüketici talebinden kaynaklanan enflasyon sorunlarına dair gerçek bir işaret yok.” dedi.
“Yani neredeyse kendilerini köşeye sıkıştırıyorlardı.”
Jennifer Schonberger piyasaları, ekonomiyi ve yatırımı konu alan deneyimli bir finans gazetecisidir. Yahoo Finance’de Federal Rezerv, Kongre, Beyaz Saray, Hazine, SEC, ekonomi, kripto para birimleri ve Washington siyaseti ile finansının kesişimini ele alıyor. X’i takip et @Jenniferisms ve dahası instagram.
Yatırım kararlarınızı şekillendirmenize yardımcı olacak en son haberler ve ekonomik göstergeler için burayı tıklayın
Yahoo Finance’den en son finans ve iş haberlerini okuyun
