关注 2026 年航空航天市场的投资者将面临轨道主导地位和城市空中出租车之间的选择。两个都 萤火虫航天 （航班 +1.10%） 和 乔比航空 （工作 +1.27%） 他们正在为长期增长而奋斗。
防止外空军备竞赛 & 乔比：性能比较
关键财务指标
防止外空军备竞赛 – 萤火虫航天
$21.13
+1.10%（+$0.23）
乔比 – 乔比航空
$6.39
+1.27%（+$0.08）
市值
35亿美元
范围 52 周
$16:00 – $62.17
毛利率
16.49%
市盈率
-8.87
每股收益（截止时间）
$-2.38
市值
63亿美元
范围 52 周
$6.24 – $19.98
毛利率
-365.45%
市盈率
-6.52
每股收益（截止时间）
$-0.98
防止外空军备竞赛 – 萤火虫航天
$21.13
+1.10%（+$0.23）
市值
35亿美元
范围 52 周
$16:00 – $62.17
毛利率
16.49%
市盈率
-8.87
每股收益（截止时间）
$-2.38
乔比 – 乔比航空
$6.39
+1.27%（+$0.08）
市值
63亿美元
范围 52 周
$6.24 – $19.98
毛利率
-365.45%
市盈率
-6.52
每股收益（截止时间）
$-0.98
萤火虫宇航为政府和商业客户提供每月的航班和过境服务。 Joby Aviation专注于飞机共享的电动垂直起降车辆。虽然这两家公司都是资本密集型企业，但其特定的终端市场和技术壁垒使它们在当今的投资者中脱颖而出。
萤火虫航天案例
萤火虫通过阿尔法火箭出售轨道飞行能力，并通过蓝色幽灵飞行器提供月球登陆服务。它与大型合作伙伴密切合作，例如 洛克希德·马丁公司 （LMT -1.12%） 和 诺斯罗普·格鲁曼公司 （国家奥委会 +0.00%） 发展空间基础设施。该业务还包括业主管理的特许经营模式，该模式最近扩展到瑞典的一家国际初创企业。
2025财年，收入达到1.599亿美元，比上年增长163%。尽管实现了这一增长，但该公司在此期间仍录得约 3.34 亿美元的净亏损。这反映出为国防资源和商业客户扩大其发射率所需的高昂研发成本。
截至2025年12月，其资产负债表的债务股本比率约为0.3倍。该比率衡量总债务（包括流动负债和长期负债）相对于权益的比率，以评估财务杠杆。该公司还维持约 4.5 倍的流动比率，衡量用流动资产支付短期账单的能力，而自由现金流约为负 2.38 亿美元。
乔比航空案例
Joby Aviation 经营空中飞行服务，并开发用于城市旅行的电动垂直起降飞机。其战略合作伙伴丰田生产和 达美航空 （达尔 +2.13%） 机场交通服务的溢价。该公司最近还通过其 Blade 客运业务扩大了市场覆盖范围，该业务连接了纽约和南欧的旅客。
2025财年，收入达到约5340万美元，远高于上一年的名义金额。该公司公布本财年净亏损约 9.3 亿美元。这些损失主要是由于获得美国联邦航空局认证和全面生产运营所需的巨额投资。
截至2025年12月，该公司的债务股本率为0.0x。这表明，与股权相比，Jobi 目前没有大量债务。其流动比率约为 24.1 倍，衡量的是该公司用短期资产偿还短期负债的能力，而自由现金流约为负 5.638 亿美元。
风险状况比较
萤火虫航空航天公司面临着收入严重集中和对国家预算水平的依赖。联邦支出的变化或政府关门可能会扰乱其月球和轨道任务的合同管道。此外，该公司正在应对与运载火箭延误和扩张的复杂国际许可要求相关的运营风险。
Joby Aviation 的电动飞机有赖于获得 FAA 型号认证。如果监管障碍仍然存在，该公司可能难以满足其生产时间表和规模。此外，城市空中交通市场的新生性质意味着消费者对未来航班的接受度和价格敏感性仍然不确定。
评价比较
虽然萤火虫航空航天公司的市盈率较低，但乔比航空公司的盈利规模仍然远远领先。两家公司都没有前瞻性的市盈率，因为他们预计在下一个财政年度不会盈利。
| 公制 | 萤火虫航天 | 乔比航空 |
|---|---|---|
| 远期市盈率 | 不 | 不 |
| 市盈率 | 12.2倍 | 50.3倍 |
估值指标源自财务建模准备 (FMP)，可能与其他数据提供商不同。
2026年我应该买哪只股票？
Firefly 一年前以每股 45 美元的价格上市。该股过去一年的大部分时间都低于该水平，反映出典型的首次公开募股后波动。
最重要的是公司的业务成功。萤火虫航空航天公司是唯一一家成功登陆月球的私营公司，于 2025 年 3 月通过“蓝色幽灵 I”任务成功登陆月球。这项工作的成功令美国宇航局萤火虫公司感到高兴，该公司去年向月球发射了 10 次任务。该公司现在计划每年执行一次月球任务，为美国宇航局运送有效载荷，作为该机构建立永久月球基地目标的一部分。令人兴奋的事情，考虑到最近人们对 SpaceX 首次公开募股的兴趣——太空探索技术公司 (SPCX +2.04%）——带来太空业务，这对萤火虫来说只会是积极的。
虽然未来的预测本质上是推测性的，但华尔街分析师预计 Firefly 今年将实现 4.4 亿美元的盈利，并在 2028 财年实现年收入 10 亿美元。
2025年，美国联邦政府创建了eVTOL飞机测试框架，这是实现乔比愿景的具体一步。日本、韩国和沙特阿拉伯等国家也在建立类似的监管框架。在两家公司的飞机能够飞上天空之前，还需要做很多事情，但该国空域正在以一种抑制发展的方式进行监管的想法就是其中之一。
Jobi 最近在纽约市的各种充电环境以及其提议的实际航线（例如从郊区肯尼迪机场飞往曼哈顿的航班）上测试了其 Blade 飞机。除了其制造能力之外，Jobi 将丰田理念融入到其整个系统中。尽管该产品已进入市场，但分析师预计 Jobi 要到 2030 年才能实现盈利，普遍预测该年的收入为 23 亿美元，净亏损约为 1.95 亿美元。
这两家有前途的初创公司都是有趣的股票。但乔比身处竞争激烈的航空业，并没有成功的保证。 Firefly 正在进一步证明其商业模式，并具有更具吸引力（尽管仍然昂贵）的市盈率。 Firefly 是 2026 年值得买入的股票。