药物开发是一项昂贵且有风险的业务。刚刚起步的生物技术公司距离盈利（如果有的话）还需要数年时间。因此，将科学转化为医学的初创公司的成功通常取决于它筹集了多少资金。这就是风险资本家介入并向初创公司投资数百万美元的股权的地方。
年轻的制药商依靠这些私人合作伙伴来维持生计，直到达到重大里程碑，例如进入临床试验或上市。而在过去的二十年里，他们得到的帮助也越来越多。对生物技术的投资急剧增加，导致数百家新公司的创建。
跟踪这些投资可以揭示重要的模式，并显示投资者如何青睐或避免不同类型的药物或疾病。 BioPharma Dive 创建这个数据库是为了揭示更大的图景。
我们重点关注了由 26 家风险投资公司组成的集团，这些公司在创建新药开发商方面非常活跃。在下面的数据库中，我们收集了涉及这些公司的融资轮次，这是我们定期更新的投资书籍。
如果我们遗漏了某些内容或您想查看其他信息，请联系我们并告知我们。
RA Capital、Arch 是最活跃的生物技术投资者之一
各风险投资公司历年融资轮次
编者注：以下可视化结果比较了 2022 年至 2025 年的全年数据以及截至 2026 年的年初至今的数据，这些数据将随着更多风险投资轮次添加到数据库中而更新。
对细胞和基因治疗制造商的投资大幅下降
生物技术公司开发各类药物的风险投资总额（按年份）
注：Altos Labs、Xaira Therapeutics 和 Isomorphic Labs 分别获得 30 亿美元、10 亿美元和 20 亿美元的巨额投资，占“药物发现”类公司的大部分资金。
2026年，癌症吸引了主要投资份额
按年计算，针对每种疾病类别开发药物的生物技术公司的风险资本投资总额
注：未显示有关眼病、肺病和传染病的数据，以及未披露其治疗重点或具有同等优先事项的公司的时期数据。
投资后期生物技术
临床测试各阶段生物技术的风险资本投资总额（按年份）
后期生物技术需要更大的风险投资
生物技术人员在临床测试每个阶段的风险投资轮次平均成本（按年）
现在一轮拿到1亿美元已经很常见了
风险投资周期的平均值（按年份和系列）
注：许多公司已同时宣布进行多轮融资，例如 A 轮和 B 轮的合并。这些期间未在上面显示。
图表：Julia Himmel/BioPharma Dive
编者注：在左上角的文本框中按生物技术或投资者名称进行搜索。按年份、系列或投资阶段进行过滤，并使用下拉菜单按轮次大小排序。单击右侧主数据库中任何带下划线的术语将按该术语进行过滤。单击最右侧的向下箭头可展开每个周期显示的信息。
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方法论和局限性：
对于这个数据库，BioPharma Dive 为开发人类药物的私营生物技术公司进行了几轮融资。我们测试了参与该公司创立的 26 家风险投资公司中至少有一家参与的时期。
该组是通过比较 SVB、汇丰银行、William Blair 和 Bay Bridge Bio 的数据选出的，确定了 2023 年和 2024 年（SVB、汇丰银行、William Blair）、2022 年（SVB）、2021 年（SVB）以及 2018 年至 2023 年 Bridge Bio（Bay）最活跃的生物技术投资公司。这些榜单上的投资业绩取决于每家公司当年参与的融资轮次。
然后我们淘汰了主要是“交叉”投资者的公司。由此产生了 26 家风险投资公司的名单。
从定义上看，这个由 26 家公司组成的核心群体是狭隘的。但这些公司的业绩提供了该行业投资趋势的有意义的图景。随着时间的推移，我们计划通过添加更多符合我们目的的公司来扩展这个初始数据库。
该数据库同样有时间限制。我们重点关注截至 2022 年 1 月 1 日并已公布的期间。这包括生物技术行业在创下历史新高后经历低迷以及随后的行业复苏的时期。我们还计划在未来的更新中添加 2022 年 1 月 1 日以来的历史数据。
对于每一轮确定的融资，我们收集了有关该公司的药物生产方法和感兴趣的治疗领域的信息，以及该公司的发展阶段和主要投资者（如果不是 26 家公司的核心集团之一）的信息。
我们通常使用公司的主导计划来确定每轮结束时的风格、治疗领域和发展阶段。唯一的例外是继承了后期候选人的公司，但已将早期候选人确定为融资的优先事项和原因。我们根据融资时开始的最近阶段对公司的发展阶段进行了分类。因此，筹集资金启动尚未开始的 2 期临床试验的公司被归类为 1 期临床试验。
列出的方法定义广泛，可能无法描述个别公司的实验药物。选择它们是为了更好地反映投资活动的总体趋势。 “药物发现”作为一个类别，意味着那些广泛探索新科学领域而不是专注于单一类型药物的公司。
同样，治疗领域涵盖大量疾病，并且在某些情况下（例如罕见疾病）与其他疾病重叠。不属于所列类别的常见疾病，例如主要影响心脏、肺、肾脏和内分泌系统的疾病，被归为“其他”。当公司确定多个治疗领域具有同等优先级时，我们将它们归类为从事“多个”治疗领域。那些确定了多个领域但优先考虑其中一个领域的人被归入这一优先领域。
风险投资轮次的命名相当一致，但有些公司没有具体说明其轮次是种子轮还是A轮、B轮、C轮等。在这些情况下，我们将该时期归类为“未公开”。该系列前几轮的扩展、扩展或其他附加增强功能均已注明，但未单独分类。
几乎所有时期均以美元公布。许多数量以欧元或其他外币报价，我们使用宣布该轮融资当天各自国家央行的汇率数据将其转换为美元。
我们按照宣布日期组织融资，在某些情况下，如果公司最初转入地下，这比实际筹集资金的时间要晚得多。我们这样做是为了提高一致性以及已知存在一轮时的一致性。
当宣布符合我们诊断标准的周期时，BioPharma Dive 将更新此数据库，但随着新周期的添加，可能会略有延迟。