亚德尼认为，由于油价、债券收益率和央行政策对美国股市构成风险，投资者应该撤出一些资金并准备现金。尽管他仍然看好美国股市的长期趋势，但他预计价格将会更低。
这是经过编辑的采访记录。
问：让我们从美国市场、宏观经济开始。加息已成定局，本周价格如何？
答：美国没有假期或聚会。每个人都预计美联储将在 9 月 16 日星期三实际宣布联邦基金利率加息 25 个基点。
问题是这是否已经完成，或者这是否是一段上升势头的开始。我认为美联储主席凯文·沃什周三在联邦公开市场委员会会议后举行的新闻发布会对于影响市场对此的看法将非常重要。
但市场很可能已经认为这不会成为现实。两年期财政部目前预计未来 12 个月内将加息两次，或许三次。这就是我们在期货市场上看到的情况。
问：我们年初预计会有几次降息，但结果却朝着相反的方向发展，从可能降息 50 至 75 个基点，现在可能在未来 12 个月加息 50 至 75 个基点。但如果他们不继续提高价格怎么办？如果你展望未来，就会发现价格上涨的可能性为 90%。它发送什么消息？在这种情况下，你会如何反应？
回答：当市场对美联储加息如此有信心时，这几乎是不可能的。如果他们不这样做，我认为你会看到债券收益率上升。
我认为不仅10年期、30年期会上涨，两年期也会上涨。 1983年，我开发了债券指数这个术语。因此，如果美联储不关注通胀，那么债券观察人士就会这么做，而我们不希望这种情况发生。
因此，美联储主席凯文·沃什表示，他将听取市场的指导。好吧，市场尖叫着价格应该走高，所以我们将达到四分之一个百分点。我无法想象这不会发生。
问：所以你是说从股市的角度来看，你宁愿看到加息也不愿看到美联储采取行动，对吗？
答：是的，绝对的，因为我真的不希望——我宁愿法律和秩序由美联储建立，而不是由债券治安维持者建立。
问：人工智能从现在开始放缓的可能性如何？它如何影响股票市场？因为美国的收入增长是由人工智能资本支出推动的。是否存在经济放缓的可能性？当您将其与未来 12 个月更收紧的金融状况结合起来时，这是否会损害美国股市回报的历史和股市的轨迹？
答：牛市的真正推动力是收入。事实上，我创造了另一个术语，那就是 FEMO，Fabulous Earnings Momentum。盈利非常强劲，强劲到投资者几乎不相信它们，因此，随着盈利的增加，估值下降，但盈利却超过了估值。
所以我们仍然有一个牛市，但当然你提出的情况是令人担忧的。
我不了解你，但人工智能让我头晕目眩。我们现在支持什么？我们是否希望人工智能继续尽可能快地发展，还是希望它放慢速度？
我认为一些投资者说他们希望看到事情放缓，不仅仅是因为担心人工智能的安全性，而是因为它太多、太快，给劳动力市场、资本市场带来太大压力。
所以我认为数据中心仍在建设中。他们实际上是在谈论在人工智能模型周围设置一些警卫。我不认为当他们说放慢速度时，我认为他们并不是真正在谈论放慢产能扩张。
问：日本央行呢？这是我们本周末期待的另一场重要比赛。你还在那里等什么？
答：长期以来，日本一直是货币政策的典范。到目前为止，世界各地的对冲基金都将日本视为非常便宜的借款来源，然后他们会以接近于零的利率在日本借钱，将日元兑换成其他货币，并以其他货币购买债券，而巴西、美国或世界其他地区的债券收益率较高。
因此，我们可能会看到所谓的套利交易有所崩溃。对冲基金可能意识到，在日本可以获得贷款的廉价时代已经结束。
与此同时，推动业务发展的日元走强也在消失。
我认为，债券压力在很大程度上与金融危机和病毒危机之间的非常时期发生的一切逆转有关，当时央行基本上操纵了固定收益市场。
固定收益市场现在可以自由投票，他们投票支持更高的利率。
问：您非常看好美国股市，但从我们现在掌握的指标来看——全球主要央行的几次加息、原油价格的上涨以及突然要求削减人工智能的呼声，这实际上也是市场的一部分，也有助于盈利。综上所述，您认为现在是对股市更加谨慎的时候了吗？
答：我认为是的。我通常是一个乐观主义者，但最重要的是，当你投资时，你必须现实。
乐观是基于趋势的。美国股票价格的长期趋势一直是上涨的，但有时也会出现下跌的时期。
在这里观看完整的采访
问题是：他们会购买机会吗？通常，它们会变成购买机会。但我想这一次我会从桌面上拿走一些钱并保留一些现金，因为有更便宜的价值。
我认为这将继续成为石油、债券和央行行长的问题，也将成为市场的问题。
在这里获取股市的所有最新动态